Définition
Un Warrant est une option cotée en Bourse émis par un établissement financier qui fixe ses caractéristiques à l’émission. Un Warrant donne le droit (et non l’obligation) d’acheter (Call) ou de vendre (Put) un actif sous-jacent, à un prix fixé à l’avance par l’émetteur (Prix d’Exercice ou Strike), et à une date déterminée (la date d’échéance). Pour acquérir ce droit, l'investisseur s'acquitte du paiement d'une prime (le prix du Warrant), qui fait l'objet d'une cotation en Bourse.
Le principal intérêt d'un Warrant réside dans l'effet de levier qu'il procure et qui lui permet d'amplifier les variations du sous-jacent sur lequel il porte. Par exemple, grâce à l'effet de levier, si le cours du sous-jacent varie de 1%, celui du Warrant pourra varier de 2%, 5%, 10%, ou plus encore selon ses caractéristiques, à la hausse comme à la baisse.
Dynamiser un portefeuille
L’investisseur peut utiliser les Warrants pour bénéficier, avec un investissement initial limité, de la hausse ou de la baisse d’un sous-jacent sur lequel il a une conviction forte.
Couvrir un portefeuille
L’investisseur peut utiliser les Warrants pour protéger son portefeuille contre la baisse d’un indice, d’une action, ou encore d’une matière première.
Caractéristiques
Sous-jacent
L’investisseur peut utiliser les Warrants pour bénéficier, avec un investissement initial limité, de la hausse ou de la baisse d’un sous-jacent sur lequel il a une conviction forte.
Prime
Nom donné au prix d'un Warrant. Pour acquérir un Warrant l'investisseur s'acquitte du paiement de cette prime qui fait l'objet d'une cotation en Bourse.
Prix d'Exercice - Strike
C’est le prix auquel l'investisseur peut acheter ou vendre le sous-jacent à l'échéance du Warrant. Ce prix est déterminé au moment de l'émission du Warrant.
Date d'échéance - Maturité
L'échéance représente la limite de durée de vie du Warrant. Elle est fixée à l'émission du produit. Tous les Warrants émis par BNP Paribas sont dits de type "européen" ce qui signifie que l'on ne peut les exercer qu'à leur date d'échéance. Attention, les Warrants cessent de coter 6 jours ouvrés avant leur échéance.
Parité
Représente le nombre de Warrants nécessaire pour exercer son droit sur un sous-jacent donné. Une parité de 10 sur un Warrant Call sur action signifie qu'il faut exercer à l'échéance 10 Warrants Call pour pouvoir acheter 1 action au Prix d'Exercice.
Quotité
Désigne la quantité minimale de Warrants requise pour pouvoir investir sur ce type de produit. Les Warrants émis par BNP Paribas s'achètent et se vendent à l'unité (quotité = 1), comme tous les autres produits de Bourse.
Avertissement légal
Avertissement légal
Produits non garantis en capital. Les Warrants s’adressent à des spécialistes et ne devraient être achetés que par des investisseurs disposant de connaissances spécifiques. En raison de leur nature, les Warrants peuvent être sujets à d’importantes fluctuations de cours, qui peuvent, en fonction de l’évolution des sous-jacents, se traduire par une perte partielle ou intégrale du montant investi. En acquérant les Warrants, les investisseurs prennent un risque de crédit sur l’Émetteur et sur son Garant.
BNP Paribas attire l’attention du public sur les facteurs de risque figurant dans le prospectus de base visé par l’Autoriteit Financiële Markten (AFM, régulateur néerlandais). La vente des Warrants pourra intervenir par voie d’offre au public en France conformément aux dispositions de l’article L 411-1 du Code Monétaire et Financier, du fait de l’envoi par l’AFM à l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) d’un certificat d’approbation conformément aux dispositions des articles 17 et 18 de la directive 2003/71 du 4 novembre 2003 dite Directive Prospectus. Les supports d’information (Prospectus de Base en date du 7 juin 2011, Suppléments éventuels et Conditions Définitives (« Final Terms ») sont consultables sur le site Internet de l’Emetteur (www.produitsdebourse.bnpparibas.fr) et sur le site Internet de l’AMF (www.amf-france.org), à l’exception du Prospectus de Base et des Suppléments visés par l’AFM disponibles uniquement sur le site de l’Émetteur. Tous les supports d’information sont également disponibles gratuitement sur simple demande adressée à BNP Paribas Warrants et Certificats, 20 boulevard des Italiens, 75009 Paris.
