Les Certificats - Caractéristiques

Certificats Turbos

Le Certificat Turbo permet de prendre une position à la hausse (Turbo Call) ou à la baisse (Turbo Put) sur l'indice CAC 40®. Grâce à son effet de levier, le cours du Turbo varie avec une amplitude plus importante que celle de l'indice sous-jacent.

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► Les caractéristiques d'un Certificat Turbo

• • Le Prix d'Exercice : il correspond au prix auquel l'investisseur se donne le droit d'acheter (Turbo Call) ou de vendre (Turbo Put) le sous-jacent à la date d'échéance. Le Prix d'Exercice détermine la valeur du Turbo. C'est la caractéristique principale que l'investisseur prend en compte pour choisir un Certificat Turbo.
• • La Barrière Désactivante : elle est située au même niveau que le Prix d'Exercice. Lorsque le niveau de l'indice sous-jacent atteint ou franchit cette Barrière, le Turbo est désactivé, expire prématurément et a une valeur de remboursement nulle. L'investisseur perd alors l'intégralité du montant investi.
• • La date d'échéance : elle représente la limite de durée de vie du Certificat Turbo, elle est définie par l'Emetteur à l'émission du produit.
• • La parité : elle correspond au nombre de Certificats Turbos nécessaires pour acquérir une unité de sous-jacent. Cette parité est toujours de 100/1 pour les Turbos sur le CAC 40®.

Certificats Turbos infinis

Le Certificat Turbo Infini permet de prendre une position à la hausse (Turbo Call Infini) ou à la baisse (Turbo Put Infini) sur un indice ou une matière première. Grâce à son effet de levier, le cours du Turbo Infini varie avec une amplitude plus importante que celle de son sous-jacent.

► Les caractéristiques d'un Certificat Turbo Infini

• • Le Prix d'Exercice (ou Niveau de Financement) : il évolue chaque jour selon le coût de financement (taux d'intérêt sans risque +/- une marge fixée par l'émetteur à l'émission).
• • Le Seuil de Sécurité : il est situé chaque jour à un pourcentage fixe au-dessus du Niveau de Financement pour un Turbo Call Infini et à un pourcentage fixe en dessous du Niveau de Financement pour un Turbo Put Infini. Il agit comme un coupe-circuit permettant de limiter la perte maximale au montant investi.
• • Une échéance ouverte* : l'investisseur peut rester positionné sur le Certificat aussi longtemps qu'il le souhaite, tant que le Seuil de Sécurité n'a pas été touché.
• • La parité : elle correspond au nombre de Certificats Turbos Infinis qui représente une unité de sous-jacent.

*  Il existe une possibilité de remboursement anticipé, au gré de l'émetteur, sur préavis de 10 jours ouvrés.

Certificats Turbo BEST

Le Certificat Turbo Infini BEST permet de prendre une position à la hausse (Turbo Call Infini BEST) ou à la baisse (Turbo Put Infini BEST) sur différents actifs sous-jacents (actions, devises,…). Grâce à son effet de levier, le cours du Turbo Infini BEST varie avec une amplitude plus importante que celle de son sous-jacent.

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► Les caractéristiques d'un Certificat Turbo Infini BEST

• • Le Prix d'Exercice : fixé à l’émission du Certificat, il évolue ensuite chaque jour en fonction d’un coût de financement (taux Euribor 1 mois plus ou moins une marge fixée par l’Emetteur).
• • La Barrière Désactivante : elle est située au même niveau que le Prix d’Exercice. Si le cours du sous-jacent atteint ou franchit cette Barrière, le Turbo Infini BEST est désactivé et a une valeur de remboursement nulle. L’investisseur perd alors l’intégralité du montant investi.
• • Une échéance ouverte*  : l’investisseur peut rester positionné sur le Certificat aussi longtemps qu’il le souhaite, tant que le cours du sous-jacent ne touche pas la Barrière Désactivante.
• • La parité : elle correspond au nombre de Certificats Turbos Infinis BEST qui représente une unité de sous-jacent.
• • L’effet de levier : il permet de démultiplier la performance (positive ou négative) du sous-jacent. Par exemple, un effet de levier de 5X signifie que lorsque le cours du sous-jacent varie de +/- 1%, le prix du Turbo Infini BEST variera de +/- 5%. Les Turbos Call Infinis BEST réagissent favorablement à la hausse du sous-jacent et les Turbos Put Infinis BEST réagissent favorablement à la baisse du sous-jacent.

Remarque : le nom BEST donné à ces Certificats vient de l’anglais « Barrier Equal STrike » qui signifie « Barrière Désactivante égale au Prix d’Exercic ».

* Il existe une possibilité de remboursement anticipé, au gré de l’Emetteur, sous réserve d’un préavis de 10 jours ouvrés.

Certificats Cappés (+)

► Comment fonctionne un Certificat Cappé ?

Le Certificat Cappé est un produit de Bourse à effet de levier qui permet de prendre une position à la hausse sur l'indice CAC 40® . Chaque Certificat Cappé dispose d'une Borne Basse et d'une Borne Haute définies lors de l'émission du Certificat toujours espacées de 200 points d'indice. Cet écart entre les deux Bornes représente le montant maximum de remboursement, soit 200 €.

La valeur du Certificat en cours de vie dépend essentiellement du niveau de l'indice par rapport aux bornes et du temps qu'il reste à courir avant l'échéance.

À l'échéance, le mécanisme de remboursement du Certificat Cappé est le suivant :

• • égal à 200 euros si le CAC 40® clôture au-dessus de la Borne Haute du Certificat,
• • égal à la distance entre le niveau du CAC 40® et la Borne Basse si le CAC 40® clôture entre les deux bornes,
• • une valeur de remboursement nulle si le CAC 40® clôture sous la Borne Basse.

► Comment fonctionne un Certificat Cappé + ?

Le Certificat Cappé + fonctionne d'une manière analogue au Certificat Cappé si ce n'est qu'il possède une dimension supplémentaire : tant que le niveau de l'indice CAC 40®n'a pas touché la Borne Basse pendant la vie du Certificat, vous recevez à l'échéance la valeur maximale de remboursement, soit 200 €.

À l'échéance, un Certificat Cappé + offre donc une double opportunité d'être remboursé à hauteur de 200 €, si l'indice clôture au-dessus de la Borne Haute mais également si l'indice clôture au-dessus de la Borne Basse et que cette dernière n'a jamais été touchée pendant la vie du Certificat.

Dans le cas où le niveau de l'indice CAC 40® touche la Borne Basse en cours de vie du Certificat Cappé +, ce dernier fonctionne alors comme un Certificat Cappé.

Les Certificats Cappés et les Certificats Cappés + sont donc très similaires, mais ces derniers correspondent à un profil d'investissement plus défensif car ils offrent plus de chances d'obtenir le remboursement maximum à l'échéance. En toute logique, leur cours de négociation est également plus élevé.

► Comment bien choisir un Certificat Cappé (+) ?

Un investisseur offensif souhaitant prendre un risque élevé et visant un potentiel de performance important se positionnera sur un Certificat Cappé (+) dit « en dehors de la monnaie », c'est-à-dire avec une Borne Haute bien au-dessus du niveau de l'indice sous-jacent. A l'achat, le prix du Certificat sera moins cher car le scénario aura moins de chances de se réaliser. Un investissement en dehors de la monnaie induit donc un potentiel de performance plus élevé mais associé à un risque supérieur.

Parallèlement, une stratégie plus défensive consiste à se positionner sur un Certificat Cappé (+) dit « dans la monnaie », c'est-à-dire dont la Borne Haute est bien inférieure au niveau de l'indice sous-jacent. Le prix du Certificat sera dans ce cas plus cher à l'achat, mais l'investisseur aura plus de chances de voir son scénario se réaliser.

Certificats Floorés (+)

► Comment fonctionne un Certificat Flooré ?

Le Certificat Flooré est un produit de Bourse à effet de levier qui permet de prendre une position à la baisse sur l'indice CAC 40®.

Chaque Certificat Flooré dispose d'une Borne Basse et d'une Borne Haute définies lors de l'émission du Certificat toujours espacées de 200 points d'indice. Cet écart entre les deux Bornes représente le montant maximum de remboursement, soit 200 €.

La valeur du Certificat en cours de vie dépend essentiellement du niveau de l'indice par rapport aux bornes et du temps qu'il reste à courir avant l'échéance.

À l'échéance, le mécanisme de remboursement du Certificat Flooré est le suivant :

• • égal à 200 euros si le CAC 40® clôture en dessous de la Borne Basse du Certificat,
• • égal à la distance entre la Borne Haute et le niveau du CAC 40® si ce dernier clôture entre les deux bornes,
• • une valeur de remboursement nulle si le CAC 40® clôture au-dessus de la Borne Haute.

► Comment fonctionne un Certificat Flooré + ?

Le Certificat Flooré + fonctionne d'une manière analogue à un Certificat Flooré si ce n'est qu'il possède une dimension supplémentaire : tant que la Borne Haute n'a pas été touchée par le niveau de l'indice CAC 40®, l'investisseur reçoit à l'échéance la valeur maximale de remboursement soit 200 €.

À l'échéance, un Certificat Flooré + offre donc à l'investisseur une double opportunité d'être remboursé à hauteur de 200€, l'indice pouvant clôturer en dessous de la Borne Basse mais également en dessous de la Borne Haute si cette dernière n'a jamais été atteinte.

Dans le cas où le niveau de l'indice CAC 40® franchit la Borne Haute en cours de vie du Certificat Flooré +, ce dernier fonctionne alors comme un Certificat Flooré.

Les Certificats Floorés et les Certificats Floorés + sont donc très similaires, mais ces derniers correspondent à un profil d'investissement plus défensif car ils offrent plus de chances d'obtenir le remboursement maximum à l'échéance. En toute logique, leur cours de négociation est également plus élevé.

► Comment bien choisir un Certificat Flooré (+) ?

Un investisseur offensif souhaitant prendre un risque élevé et visant un potentiel de performance important se positionnera sur un Certificat Flooré (+) dit « en dehors de la monnaie », c'est-à-dire avec une Borne Basse en dessous du niveau de l'indice sous-jacent. A l'achat, le prix du Certificat sera moins élevé car le scénario aura moins de chances de se réaliser. Un investissement en dehors de la monnaie induit donc un potentiel de performance plus élevé mais associé à un risque supérieur.

Parallèlement, une stratégie plus défensive consiste à se positionner sur un Certificat Flooré (+) dit « dans la monnaie »,c'est-à-dire dont le niveau de l'indice sous-jacent est bien inférieur à la Borne Basse. Le prix du Certificat sera dans ce cas plus cher à l'achat, mais l'investisseur aura plus de chances de voir son scénario se réaliser.

Certificat bonus

► Comment fonctionne un Certificat Bonus ?

Les Certificats Bonus sont destinés aux investisseurs souhaitant optimiser le rendement de leur portefeuille à moyen ou long terme (12 à 24 mois). Ils sont adaptés à un scénario haussier mais conviennent également lorsque l'investisseur souhaite viser une performance potentielle attractive en cas de stagnation ou de baisse modérée du sous-jacent.

Un Certificat Bonus est caractérisé par deux bornes qui sont définies à l'émission du produit par BNP Paribas :

• • une Borne Basse,
• • une Borne Haute appelée aussi Niveau Bonus.

Il possède également une date d'échéance appelée aussi date de maturité, qui représente la limite de durée de vie du Certificat.
Le montant de remboursement à la date d'échéance va dépendre de l'évolution du cours du sous-jacent pendant la vie du Certificat Bonus.

À l’échéance :

• • le Certificat Bonus sera remboursé au minimum à hauteur du Niveau Bonus si le cours du sous-jacent n'a jamais touché la Borne Basse pendant la vie du produit.
• • Si la Borne Basse est touchée pendant la vie du produit, le Certificat Bonus sera remboursé au cours de clôture du sous-jacent.

Il faut néanmoins savoir que, dans le cas où le sous-jacent détache des dividendes sur la durée de vie du Certificat, ces derniers ne sont pas distribués à l'investisseur mais sont conservés par l'Emetteur pour la construction du produit.

► Comment bien choisir mon Certificat Bonus ?

La diversité de la gamme émise par BNP Paribas permet de trouver un Certificat adapté à l'objectif de performance que vous visez et au niveau de risque que vous êtes prêt à prendre. Il faut savoir que plus la Borne Basse d'un Certificat Bonus/Bonus Cappé est éloignée du cours actuel du sous-jacent et plus la protection en cas de baisse du sous-jacent est importante.

• • Un investisseur au profil dynamique choisira une Certificat avec un Niveau Bonus élevé pour viser une performance potentielle également plus élevée, au détriment d'une protection en terme de baisse du sous-jacent puisque la Borne Basse sera relativement proche du cours du sous-jacent.
• • A contrario, un investisseur plus défensif préférera un Certificat avec une Borne Basse plus éloignée du cours du sous-jacent pour bénéficier d'un protection plus importante en cas de baisse du sous-jacent.

Certificat Bonus Cappé

► Comment fonctionne un Certificat Bonus Cappé ?

Le fonctionnement d'un Certificat Bonus Cappé est le même que celui d'un Certificat Bonus, à une différence près : le Niveau Bonus définit une performance potentielle maximale pour l'investisseur. La valeur de remboursement du Certificat à l'échéance ne pourra donc pas dépasser le Niveau Bonus.

En contrepartie, les Certificats Bonus Cappés offrent en général un Niveau Bonus plus élevé et une Borne Basse plus éloignée du cours de l'actif sous-jacent qu'un Certificat Bonus. En outre, leur maturité est souvent plus courte que celle des Certificats Bonus (6 à 18 mois).

Le montant de remboursement à la date d'échéance va dépendre de l'évolution du cours du sous-jacent pendant la vie du Certificat Bonus.

À l’échéance :

• • Le Certificat Bonus Cappé sera remboursé à l'échéance au maximum à hauteur du Niveau Bonus si le cours du sous-jacent n'a jamais touché la Borne Basse pendant la vie du produit.
• • Si la Borne Basse est touchée pendant la vie du produit, le Certificat Bonus sera remboursé à l'échéance au cours de clôture du sous-jacent, au maximum à hauteur du Niveau Bonus.

Il faut néanmoins savoir que, dans le cas où le sous-jacent détache des dividendes sur la durée de vie du Certificat, ces derniers ne sont pas distribués à l'investisseur mais sont conservés par l'Emetteur pour la construction du produit.

► Comment bien choisir mon Certificat Bonus Cappé ?

Le fonctionnement d'un Certificat Bonus Cappé est le même que celui d'un Certificat Bonus, à une différence près : le Niveau Bonus définit une performance potentielle maximale pour l'investisseur. La valeur de remboursement du Certificat à l'échéance ne pourra donc pas dépasser le Niveau Bonus.

En contrepartie, les Certificats Bonus Cappés offrent en général un Niveau Bonus plus élevé et une Borne Basse plus éloignée du cours de l'actif sous-jacent qu'un Certificat Bonus. En outre, leur maturité est souvent plus courte que celle des Certificats Bonus (6 à 18 mois).

Le montant de remboursement à la date d'échéance va dépendre de l'évolution du cours du sous-jacent pendant la vie du Certificat Bonus.

À l’échéance :

• • Le Certificat Bonus Cappé sera remboursé à l'échéance au maximum à hauteur du Niveau Bonus si le cours du sous-jacent n'a jamais touché la Borne Basse pendant la vie du produit.
• • Si la Borne Basse est touchée pendant la vie du produit, le Certificat Bonus sera remboursé à l'échéance au cours de clôture du sous-jacent, au maximum à hauteur du Niveau Bonus.

Il faut néanmoins savoir que, dans le cas où le sous-jacent détache des dividendes sur la durée de vie du Certificat, ces derniers ne sont pas distribués à l'investisseur mais sont conservés par l'Emetteur pour la construction du produit.

Certificats Bonus Certificat 100%

► Comment fonctionne un Certificat 100% ?

Le cours d'un Certificat 100% réplique le plus fidèlement possible et sans effet de levier la performance de son sous-jacent de référence, aux frais de gestion près* . Le principe de fonctionnement d'un Certificat 100% est donc le même que celui d'un Tracker. En revanche, la forme juridique utilisée pour les Certificats 100% (titres de créance) les différencie des Trackers (fonds OPCVM, SICAV ou FCP). Cette forme juridique permet de proposer aux investisseurs un choix plus large quant au nombre de sous-jacents disponibles car à la différence d'un Tracker, un Certificat 100% peut répliquer la performance d'une action spécifique (par exemple Berkshire Hathaway) ou d'une matière première spécifique (par exemple l'or). Les Certificats 100% permettent ainsi d'accéder à un large éventail de sous-jacents sur l'ensemble des classes d'actifs et ont pour principal intérêt de permettre la diversification de votre portefeuille.

Les Certificats 100% peuvent avoir une date d'échéance, appelée aussi date de maturité, qui représente la limite de durée de vie du produit.

Cependant la majorité des Certificats 100% émis par BNP Paribas n'ont pas de date d'échéance, on dit qu'ils ont une "échéance ouverte". Ils peuvent donc être conservés aussi longtemps que vous le souhaitez.
Avec ou sans date d'échéance, vous pouvez acheter et revendre ces produits chaque jour de Bourse durant les horaires d'ouverture du marché.

Certificats Bonus Certificat 100%

Certains des Certificats 100% sont dits "Quanto" : ils permettent de se prémunir contre le risque de change. Tous nos produits sont cotés en euros et peuvent donc être exposés aux variations de change si le sous-jacent est coté dans une devise étrangère. Un Certificat 100% Quanto dispose d'une parité constante entre les deux devises (1€=1$ par exemple) et ainsi ne subit pas les variations de change (euro/dollar par exemple).

* Les frais de gestion des Certificats 100% / 100% Bear sont compris entre 0 et 1% par an. Vous pouvez retrouver les différents frais sur la page dédiée de chaque produit du site www.produitsdebourse.bnpparibas.fr. Il faut savoir que les frais de gestion d'un Certificat 100% Quanto sont légèrement plus élevés que ceux d'un Certificat 100% puisqu'ils prennent en compte le coût de la couverture du risque de change.

Certificats Bonus Certificat 100% Or

Le Certificat 100% Or réplique, fidèlement et sans effet de levier, la performance du cours du métal jaune (aux frais de gestion près et à la parité euro/dollar près).

Ce Certificat est émis sans date d’échéance, on dit qu’il a une « échéance ouverte ». Il peut donc être conservé aussi longtemps que vous le souhaitez.

Avantages :

• • Le cours du Certificat 100% Or réplique fidèlement l’évolution de l’once d’Or (aux frais de gestion et au taux de change euro/dollar près).
• • Ce Certificat est négociable en continu sur différentes plateformes de négociation dont Euronext Paris. Il s’achète et se vend aussi simplement qu’une action.
• • Sans échéance, il permet d’investir sur du court, moyen ou long terme, selon la stratégie choisie.

Inconvénients :

• • Le Certificat 100% Or n’offre pas de garantie en capital.
• • Ce Certificat n’est pas couvert contre le risque de change euro/dollar. Il peut donc pâtir d’une baisse du dollar face à l’euro.
• • Le Certificat 100% Or peut être remboursé de manière anticipée au gré de l’Emetteur, sur préavis de 10 jours ouvrés.