Bilan mi-année Comment les fonds BNP Paribas se sont-ils comportés durant le 1er semestre 2025 ?

Quels sont les fonds qui ont obtenu de bonnes performances sur ces 6 premiers mois de l'année ?

E.C-S. : je citerai les fonds BNP Paribas Euro Climate Aligned ​ ⁽¹⁾ ​ et BNP Paribas Actions Patrimoine ISR ​ ⁽¹⁾ ​ qui ont bien performé grâce à un environnement qui leur a été avantageux.

En effet, après les annonces de Donald Trump sur les droits de douane américains, nous avons pu observer des flux financiers en faveur de l'Europe. Et les thématiques environnementales européennes, très représentées, ont alors mis en lumière le fonds BNP Paribas Euro Climate Aligned ​ ⁽¹⁾ ​, particulièrement attractif de par son alignement avec les Accords de Paris sur le climat et son objectif d'investissement durable. Investi dans des actions de la zone euro aux perspectives de valorisation attractives, il a ainsi enregistré une performance annuelle de +8,14 %​ ⁽²⁾ ​ (au 30/06/25).

BNP Paribas Actions Patrimoine ISR ​ ⁽¹⁾ ​, qui sélectionne des entreprises de la zone euro à actionnariat stable et capables de générer de la croissance à long terme, a, quant à lui, affiché une performance annuelle de +6,61 %​ ⁽²⁾ ​ (au 30/06/25).

Faisons un focus sur les États-Unis. Comment les fonds BNP Paribas spécifiquement investis dans des valeurs américaines se sont-ils comportés ?

E.C-S. : les nouveaux tarifs douaniers imposés par le président américain ont fortement impacté les entreprises américaines et influencé les échanges commerciaux internationaux.

Le fonds BNP Paribas Responsible US Multi-Factor Equity ​ ⁽¹⁾ ​, qui investit dans des actions de grandes sociétés américaines sélectionnées selon des critères tels que leur rentabilité, leur faible volatilité et leur valorisation, a fait preuve d'une certaine résilience. Son approche multifactorielle lui a ainsi permis de faire face aux chocs des marchés : sa performance annuelle s'élève à +4,64 %​ ⁽²⁾ ​ sur la part en dollars (au 30/06/25). La part en euros a, quant à elle, souffert d'un dollar faible et affiche une performance de -7,69 %​ ⁽²⁾ ​ (au 30/06/25). À noter que le risque de change dollar/euro a également eu des répercussions sur les fonds de la thématique "Investir dans les leaders de l'innovation".

Qu'en est-il des fonds de la thématique "Investir dans les leaders de l’innovation" ?

E.C-S. : BNP Paribas Disruptive Technology ​ ⁽¹⁾ ​, axé sur des sociétés internationales ou qui bénéficient de technologies innovantes, a souffert d'un contexte incertain lié à l'inquiétude des investisseurs face à la valorisation jugée trop importante de certains titres et aux menaces tarifaires de l'administration Trump. Aussi, la performance du fonds s'en est trouvée impactée, affichant une baisse annuelle de -6,42 %​ ⁽²⁾ ​ (au 30/06/25).

Quant au fonds BNP Paribas Health Care Innovators ​ ⁽¹⁾ ​, spécialisé sur les entreprises internationales (principalement américaines) innovantes dans le domaine médical, il a enregistré une performance annuelle de -14,23 %​ ⁽²⁾ ​ (au 30/06/25). Le fonds a en effet subi une correction en raison des vents contraires depuis l'annonce de Donald Trump de son intention de baisser les prix des médicaments.

Cependant, il est important de souligner que ces fonds présentent un potentiel à long terme en raison de leur thématique innovante.

Rappelons que les performances de fonds investis en valeurs américaines achetés par des épargnants français (donc en euros) sont aussi soumises aux variations de change entre l’euro et le dollar américain. Depuis le début de l’année jusqu’au 30/06/25, la parité euro/dollar américain est passée de 1,03 à 1,18, dans un contexte de tensions liées aux taxes douanières et aux craintes sur la croissance pouvant en découler. Ceci se traduit par une dépréciation du dollar américain d’environ 13 % face à l’euro, se répercutant dans la valeur du fonds qui détient ces titres américains. Ainsi, un fonds américain coté en euros présentera une baisse de -13 %, alors même que les titres détenus sont restés stables en dollars américains : c’est l’impact du taux de change. À long terme, les fluctuations devraient se compenser, mais à court terme, le mouvement peut être significatif sur la performance de fonds détenant des valeurs américaines tels que BNP Paribas Responsible US Multi-Factor Equity ​ ⁽¹⁾ ​, le fonds BNP Paribas Disruptive Technology ​ ⁽¹⁾ ​ ou encore BNP Paribas Health Care Innnovators ​ ⁽¹⁾ ​.

Comment se sont comportés les fonds d’Investissement socialement responsable (ISR) ?

E.C-S. : le fonds BNP Paribas Aqua ​ ⁽¹⁾ ​, qui investit dans des entreprises permettant une meilleure gestion de l'eau et dont une part significative (au minimum 20 %) de leurs revenus provient de la chaîne liée au secteur de l'eau, enregistre une performance annuelle de -1,55 %​ ⁽²⁾ ​ (au 30/06/25). La performance sur 2025 à date est relativement modeste en raison des incertitudes liées aux tarifs douaniers.

À noter que la performance annualisée du fonds sur 5 ans est de 10,46 %​ ⁽²⁾ ​. Dans le contexte de réchauffement climatique et de raréfaction des ressources, nous anticipons la continuation d'une belle dynamique sur cette thématique pour les années à venir.

La performance annuelle du fonds BNP Paribas Climate Change ​ ⁽¹⁾ ​, qui est spécialisé dans des sociétés internationales proposant des solutions pour atténuer ou s'adapter aux effets du changement climatique, s'élève, quant à elle, à -3,89 %​ ⁽²⁾ ​ (au 30/06/25). Elle est en légère baisse compte tenu des incertitudes sur les tarifs douaniers ainsi que des évolutions futures des taux américains.

Après 3 années difficiles pour cette stratégie (inflation et remontée des taux à des niveaux élevés, puis incertitudes autour des tarifs douaniers et des prises de position sur l'environnement de la part de la nouvelle administration de Donald Trump), les entreprises que nous sélectionnons sur ce thème sont à des niveaux de valorisation historiquement attractifs. Dans le contexte de réchauffement climatique, qui ne fait que s'accélérer, notre conviction est donc particulièrement forte sur cette thématique pour les années à venir.

Que peut-on dire des perspectives des fonds monétaires ?

E.C-S. : le fonds BNP Paribas Mois ISR ​ ⁽¹⁾ ​ suit l'évolution des taux courts (taux ESTR) dont les niveaux sont largement déterminés par la politique de la Banque centrale européenne (BCE). Entre le début de l'année et le 30/06/2025, le fonds a affiché une performance de +1,19 %​ ⁽²⁾ ​, soit un peu plus de 2,40 %​ ⁽²⁾ ​ en rythme annuel. Cela est cohérent avec l'évolution de l'ESTR qui cote actuellement autour de 1,92 %.

Les rendements proposés par les solutions monétaires continuent leur décrue et BNP Paribas Mois ISR ​ ⁽¹⁾ ​ ne fait pas exception. Le marché anticipe une stabilisation des taux directeurs européens autour de 1,75 % dans les prochains mois. Dans cet environnement, nos gérants cherchent à profiter des opportunités que peut offrir le marché, notamment du côté du crédit.

Les performances des principaux fonds BNP Paribas au 30/06/2025​ ⁽³⁾ ​

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Points de repère

BNP Paribas Euro Climate Aligned

Performance

Risques

• Niveau de risque et de rendement
  L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
• Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
• Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque.
  Risque lié aux instruments dérivés : l’utilisation d'instruments dérivés peut amplifier les variations de la valeur des investissements et donc accroître la volatilité des rendements.

BNP Paribas Actions Patrimoine ISR

Performance

Risques

• Niveau de risque et de rendement
  L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
• Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
• Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque.
  Risque de liquidité : ce risque résulte de la difficulté de vendre un titre à sa juste valeur et dans un délai raisonnable du fait d'un manque d'acheteurs.

BNP Paribas Responsible US Multi-Factor Equity

Performance

Risques

• Niveau de risque et de rendement
  L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 5 sur 7, qui est une classe de risque entre moyenne et élevée.
• Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
• Risque de change : si la devise de votre compte est différente de celle de ce produit, les sommes qui vous seront versées dépendront du taux de change entre les 2 devises. Ce risque n’est pas pris en compte dans l’indicateur synthétique de risque. Puisque la devise du produit est différente de celle du fonds, vous serez exposé aux fluctuations entre ces devises.
• Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque.
  Risque de liquidité : ce risque résulte de la difficulté de vendre un titre à sa juste valeur et dans un délai raisonnable du fait d'un manque d'acheteurs.
  Risque opérationnel : en cas de défaillance opérationnelle au sein de la société de gestion, de l'un de ses agents ou du dépositaire, les investisseurs pourraient subir diverses perturbations (retard de paiement, de livraison...).

BNP Paribas Disruptive Technology

Performance

Risques

• Niveau de risque et de rendement
  L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 5 sur 7, qui est une classe de risque entre moyenne et élevée.
• Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
• Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque.
  Risque opérationnel : en cas de défaillance opérationnelle au sein de la société de gestion, de l'un de ses agents ou du dépositaire, les investisseurs pourraient subir diverses perturbations (retard de paiement, de livraison...)

BNP Paribas Health Care Innovators

Performance

Risques

• Niveau de risque et de rendement
  L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
• Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fond décrit présente un risque de perte en capital.
• Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque.
  Risque opérationnel : en cas de défaillance opérationnelle au sein de la société de gestion, de l'un de ses agents ou du dépositaire, les investisseurs pourraient subir diverses perturbations (retard de paiement, de livraison...)

BNP Paribas Aqua

Performance

Risques

• Niveau de risque et de rendement
  L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
• Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
• Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque.
  Risque lié aux instruments dérivés : l’utilisation d'instruments dérivés peut amplifier les variations de la valeur des investissements et donc accroître la volatilité des rendements.
  Risque de liquidité : ce risque résulte de la difficulté de vendre un titre à sa juste valeur et dans un délai raisonnable du fait d'un manque d'acheteurs.

BNP Paribas Climate Change

Performance

Risques

• Niveau de risque et de rendement
  L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
• Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans les fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Les fonds décrits présentent un risque de perte en capital.
• Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque.
  Risque de liquidité : ce risque résulte de la difficulté de vendre un titre à sa juste valeur et dans un délai raisonnable du fait d'un manque d'acheteurs.
  Risque opérationnel : en cas de défaillance opérationnelle au sein de la société de gestion, de l'un de ses agents ou du dépositaire, les investisseurs pourraient subir diverses perturbations (retard de paiement, de livraison...).

BNP Paribas Mois ISR

Performance

Risques

• Niveau de risque et de rendement
  L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 1 sur 7, qui est une classe de risque faible.
• Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans les fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Les fonds décrits présentent un risque de perte en capital.
• Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque.
  Risque de crédit : le risque que la solvabilité d'un émetteur se détériore ou qu'il fasse défaut, entraînant potentiellement une baisse de la valeur des instruments associés.