Les articles du mois de juillet 2025

Ma lettre d’information épargne financière de BNP PARIBAS

Éducation financière Qu'est-ce qu'un produit structuré ?

Laurent Monet, Responsable Épargne France de BNP Paribas, poursuit son explication de termes financiers qui peuvent être peu ou mal connus. Ce mois-ci, il vous présente les produits structurés.

Qu'est-ce qu'un produit structuré ?

L.M. : les produits structurés sont des placements dont le rendement dépend à la fois de la réalisation ou non d'un scénario de marché et d'une formule mathématique déterminée à l'avance​ (1) ​ .

Tous présentent des caractéristiques précises et connues au moment de leur conception et qui restent figées pendant la durée de vie du produit, généralement comprise entre 2 et 10 ans.

Les produits structurés sont indexés sur un actif financier, appelé le "sous-jacent". Il peut s'agir d'un indice boursier, d'une action, d'un taux, d'une obligation, d'un taux de change... C'est l'évolution de ce sous-jacent qui va conditionner le potentiel de rendement, l'éventuelle garantie en capital et, le cas échéant, la durée de vie du produit structuré.

Les produits structurés offrent-ils tous une protection totale du capital net investi​ (2) ​ ?

L.M. : non. Tout dépend de la catégorie à laquelle appartient le produit structuré :

  • les produits garantis en capital qui garantissent le capital net investi​ (2) ​ à l'échéance tout en proposant une espérance mesurée de gain ;
  • les produits protégés partiellement en capital qui offrent une perspective de gain plus importante, mais une partie seulement du capital net investi​ (2) ​ est protégée, par exemple à hauteur de 90 % ou 80 % ;
  • les produits sans protection de capital qui proposent un potentiel de gain plus élevé mais sans aucune protection ou garantie du capital. Ces produits structurés, les plus risqués, comportent un risque équivalent à celui des placements en actions.

Quels avantages les produits structurés présentent-ils ?

L.M. : l'intérêt de ces placements réside dans leurs caractéristiques propres, c'est-à-dire la nature du sous-jacent et le couple rendement/risque offert par le support, qui en font des produits flexibles, permettant de tirer parti de nombreuses configurations de marchés (haussier, baissier, stable ou volatil).

Ils peuvent en outre vous permettre d'investir dans des marchés difficiles d'accès en direct ​, voire pas accessibles sans acquérir directement le sous-jacent ou encore de vous exposer à des actifs risqués et volatils sans subir, au jour le jour, leurs fluctuations.

Comment peut-on souscrire un produit structuré ?

L.M. : vous pouvez le faire depuis votre contrat d'assurance vie ou de retraite ​. Cela est également possible dans le cadre de votre Compte d'instruments financiers (CIF) ou de votre Plan d'épargne en actions (PEA) , sous conditions d'éligibilité.

Si vous investissez dans le cadre d'un contrat d'assurance vie, votre capital net investi correspond alors à votre investissement initial diminué des frais liés au contrat, c'est-à-dire les frais d'entrée ou d'arbitrage ainsi que les frais de gestion annuels, hors fiscalité et prélèvements sociaux.

Quels sont les risques lorsque l'on investit dans des produits structurés ?

L.M. : les produits structurés prévoient une garantie de l'intégralité du capital​ (2) ​ ou un risque de perte partielle ou totale du capital​ (2) ​ à l'échéance. Cependant, si vous revendez vos parts en cours de vie du produit, vous risquez de subir une perte de votre capital investi.​ (2) ​.

En effet, si vous décidez de vendre vos parts investies dans un produit structuré sans attendre son échéance, la formule de remboursement ne s'applique pas et le prix de vente dépend alors des conditions de marché en vigueur au moment de la sortie. Vous n'avez donc aucune garantie de récupérer votre capital net investi.​ (2) ​

Il existe toutefois des cas de sortie anticipée qui interviennent pendant la durée de vie du produit. Mais elles sont décidées par l'émetteur du produit et peuvent alors s'accompagner d'une garantie du capital net investi​ (2) ​, selon la catégorie à laquelle appartient le produit structuré.

Quelles précautions faut-il prendre avant d'investir dans un produit structuré ?

L.M. : avant d'investir, il est important de bien comprendre les caractéristiques du placement proposé ainsi que son fonctionnement, ses avantages, ses inconvénients et ses risques.

Il convient également de considérer ces placements comme un outil de diversification de votre portefeuille financier. Complémentaires à vos autres investissements, ils se placent entre les produits d'investissement défensifs, comme les Fonds en euros, et les produits plus risqués de type actions.

Compte tenu de leurs caractéristiques, il est généralement recommandé de ne pas y consacrer plus de 10 % de l'ensemble de votre épargne si vous investissez dans un seul de ces placements ou 30 % si vous optez pour plusieurs.

PRODUITS STRUCTURÉS : TESTEZ VOS CONNAISSANCES !

A. Le rendement d'un produit structuré dépend :

  1. de la réalisation ou non d'un scénario de marché
  2. d'une formule mathématique déterminée à l'avance
  3. de la réalisation ou non d'un scénario de marché et d'une formule mathématique déterminée à l'avance

B. Lorsqu'un produit structuré offre une garantie totale ou partielle du capital net investi, cette garantie est valable :

  1. à tout moment
  2. à une date fixée à l'avance
  3. si certaines conditions sont respectées

C. La performance d'un produit structuré peut être inférieure ou supérieure à celle de son sous-jacent :

  1. vrai
  2. faux
  3. parfois

D. Certains produits structurés offrent une garantie totale du capital net investi à l'échéance :

  1. vrai
  2. faux

E. En cas de vente d'un produit structuré avant sa date d'échéance :

  1. vous risquez de perdre la totalité du capital net investi
  2. vous ne subissez aucune perte sur le capital net investi
  3. vous récupérez au minimum 50 % du capital net investi

RÉPONSES :

  1. 3)
  2. 2)
  3. 1)
  4. 1)
  5. 1)

les produits structurés n'ont plus de secret pour vous ? Pensez alors à mettre à jour votre Profil financier directement sur le site mabanque.bnpparibas ou sur l'application mobile Mes Comptes.

POINTS IMPOTANTS

Le capital investi dans des produits structurés n'est pas garanti en cours de vie. Les produits structurés présentent un risque de perte en capital pouvant être partielle ou totale. Compte tenu des risques économiques et de marché, aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation par les instruments financiers de leurs objectifs d'investissement.

Il vous appartient de prendre une décision d'investissement seulement après avoir lu la documentation juridique (et plus particulièrement la rubrique "facteurs de risque" du Prospectus) et le Document d'informations Clés (DIC) afin de comprendre les risques, avantages et inconvénients de ces titres de créance et consulter préalablement votre conseiller et/ou vos propres conseils juridiques, financiers, fiscaux, ou comptables.

  • (1) Ce rendement conditionnel est possible en contrepartie d'une prise de risque, notamment d'un risque de perte partielle ou totale du capital. Retour au texte
  • (2) Le capital net investi correspond à l'investissement initial diminué des frais d'entrée/arbitrage et des frais de gestion annuels du contrat, hors fiscalité et prélèvements sociaux. Retour au texte
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